二、一次性内窥镜具备差异化优势，渗透率提升驱动市场扩容
市场空间：相较复用内窥镜，一次性内窥镜具备交叉感染风险低、无需再处理流程、性能较为一致、维护成本较低、灵活性与可及性较强等优点，在感染风险高或流转效率要求高的医疗场景具备独特优势。然而，在呼吸科、泌尿外科、耳鼻喉科、消化内科，2025年全球一次性内窥镜渗透率分别仅为20%、10%、2-4%、＜1%，仍有较大提升空间，远期来看，就呼吸科、泌尿外科、耳鼻喉科而言，一次性内窥镜渗透率有望达到70%，就消化内科而言，一次性胃镜、一次性肠镜渗透率分别有望达到13%、4%，未来一次性内窥镜渗透率提升预计持续驱动市场扩容。根据Ambu测算，远期全球一次性内窥镜市场空间预计在80亿美元左右（对应呼吸科、泌尿外科、耳鼻喉科一次性内窥镜渗透率达到70%）。
竞争格局：一次性内窥镜全球市场海外厂商占据优势，中国市场国产厂商百花齐放，国内消费电子领域强大的供应链和制造能力带来的成本优势，正驱动国产厂商迅速崛起。
潜力品种：1）一次性支气管镜（市场份额占比约20%）：支气管镜经常需要用于ICU、急诊科和手术室等，一次性支气管镜更契合急诊场景的高效率需求；2）一次性输尿管镜（市场份额占比约20%）：复用输尿管镜维护成本较高，一次性输尿管镜更契合医院的降本需求；3）一次性膀胱镜（市场份额占比约10%）：传统复用膀胱镜通常为硬镜，一次性软式膀胱镜更契合患者的检查舒适度需求。
三、切入一次性内窥镜赛道的三种路径
1）直接切入一次性内窥镜赛道。国内代表企业：幸福工场、普生医疗、华芯医疗、瑞派医疗；2）内窥镜耗材公司切入一次性内窥镜赛道。国内代表企业：南微医学、安杰思；3）复用内窥镜公司补全一次性内窥镜产品线。参考奥林巴斯的路径，我们预计，国内复用内窥镜代表企业澳华内镜、开立医疗未来也有较大概率会在一次性内窥镜领域进行布局。
四、风险提示
1）新品研发进展不及预期；2、商业化进展不及预期；3、市场竞争加剧。
免责声明
具体内容详见华创证券研究所2026年4月19日发布的报告《华创医疗器械随笔系列14：Ambu经营更新：全球一次性内窥镜龙头进入发展新阶段》
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