今日市场概览
7月29日，三大指数早盘震荡回调，深成指、创业板指跌超1%，沪指跟随下行，午后三大指数再次下挫。两市成交再度突破万亿元，北向资金早盘快速进场后一路流出，全天净卖出17.19亿元。
盘面上，行业板块普遍下跌，CXO、新冠药等题材跌幅居前，医药生物板块再度下跌，医疗医药细分指数全线尽墨， 两市规模最大的 医疗器械ETF(159883) 全天单边下挫，最终下跌2.37%，成交额放大至5049.05万元。 资金面上，近期医疗器械板块持续获得资金关注，医疗器械ETF近10日中有7日实现资金净流入，合计净流额达3694万元。
一直以来，医药医疗行业备受市场青睐，牛股辈出，享受着高估值高溢价，但从去年以来，行业全然不顾优良的基本面，走势低迷，甚至出现一二级市场估值倒挂的场面。这一年多来，医药行业到底发生了什么？医药股还能买吗？未来怎么看？医药私募“一哥”之称的森瑞投资董事长林存，近期分享了对医药行业的投资见解，放上来给大家做个参考。
数据显示，目前医药板块收益率处于十年来较高的位置，而估值却处于十年最低。
究其原因，分析主要有以下几个方面。
一是因为医药板块过去几年涨幅过高，本身有消化估值的需要。
二是由于市场对于医药集采过度解读，因此对部分龙头医药公司的未来盈利预期悲观。2021年以后，集采不断扩面，不仅大部分药品都涉及，更发展到器械、生物制品，甚至医疗服务领域，对政策的边界预期不明朗导致部分资金对此赛道进行回避。
不过，这些只是短期的扰动因素，长期来看，人口老龄化带来了对医药的刚需，创新医药产品涌现，人民群众对医药消费的需求升级，未来医药板块的长牛逻辑不变。
对于医药板块未来的机会，他表示目前医药股处于历史底部区域，短期是否能爆发并不确定，但是长期来看，会是一个不错的配置时点。优先可以考虑部分细分板块。
一是当下市场认同度最高的医疗服务板块，比如医美、类医美、医疗服务等，相比CXO等专业门槛较高的领域，医疗消费虽然技术含量不高，但老百姓容易看明白，人气较足，从而可以享受到较高的估值溢价。因此医疗消费、医疗服务可能会是第一个复苏的医药医疗细分领域。
其次可以多关注医疗器械、医疗装备的国产替代的机会。这是一个很重要的分支，一方面医疗新基建受到政策的支持，另一方面这个领域已经出现了不少专精特新的企业，并且由于器械没有同质化的产品，可以议价，没有集采。
今日，医疗器械指数76只成分股中，7只上涨，占比9.2%。其中，三诺生物、明月镜片、海尔生物分别上涨5.44%、2.45%、1.18%，位居前三；安图生物、拱东医疗、之江生物、达安基因均小幅上涨。九强生物、开立医疗、奥美医疗、新产业、润达医疗、艾德生物、海泰新光、华兰股份小幅下跌。
机构观点
【东兴证券】7月26日，深圳印发《深圳市促进大健康产业集群高质量发展的若干措施》，提出鼓励发展医疗美容产业。深圳此次政策目的在于构建健康产业体系，满足人民多元化健康需求，加快建成国内一流、国际领先的大健康产业集群。 医美行业长期高景气，当前政策释放积极信号，有望提振市场情绪；同时监管规范下，行业集中度有望提升，并实现良性扩容；叠加下半年医美需求疫后复苏，行业长短期逻辑兼备。关注格局清晰，技术、资质、渠道壁垒深厚的中游医美产品生产商龙头。
【开源证券】7月26日，深圳市发展和改革委员会印发《深圳市促进高端医疗器械产业集群高质量发展的若干措施》的通知，《通知》对医疗器械创新产品入院流程的优化进行重点阐述：相关部门对创新医疗器械企业在阳光平台挂网提供指导，对服务以外的创新型医用耗材新增医疗服务价格项目的绿色通道，有利于创新产品在临床上的推广使用。 《通知》鼓励创新、支持创新，上市医疗器械公司中，注重研发和创新的企业将从中受益，我们认为创新产品带给相关企业的营收增量将得到有效政策保障。
医疗器械市场热点
1、达安基因发布半年度业绩快报，营业总收入同比增长91.68%
达安基因2022年半年度业绩快报显示，本报告期与2021 年同期相比，该公司营业总收入增长 91.68%，营业利润增长132.12%，利润总额增长132.24%，归属于上市公司股东的净利润增长122.59%。基本每股收益增长122.60%。达安基因称报告期内公司作为国内新冠核酸诊断产品的核心供应商之一提供新型冠状病毒核酸检测产品；市场对新型冠状病毒（2019-nCoV)核酸检测试剂盒及核酸检测仪器、相关耗材的需求持续，对公司业绩产生了积极影响。
2、万泰生物：二价HPV疫苗今年一季度销售了700万支以上
万泰生物表示，公司的二价HPV疫苗今年一季度销售了700万支以上。九价HPV疫苗的受试者已完成三针疫苗接种，正在按照临床方案进行随访、收集病例。
3、三诺生物CGM产品注册申请获受理，将加快推动后续注册工作
7月28日晚间，三诺生物公告，公司近日收到国家药监局下发关于实时持续葡萄糖监测系统（CGM）的医疗器械注册申请《受理通知书》。公告显示，CGM临床用途为实时连续监测18周岁及以上糖尿病患者组织间液葡萄糖水平，主要为患者或专业医护人员提供实时的血糖水平、血糖趋势及血糖波动特征，并提供高血糖、低血糖等提醒信息。三诺生物表示，公司CGM注册申请获得受理标志着该项医疗器械注册工作取得阶段性进展，公司将按计划推动产品后续注册工作。
医疗器械ETF（159883）为目前A股规模最大的一只医疗器械行业ETF。该ETF追踪中证全指医疗器械指数，覆盖医疗设备、医疗耗材、IVD、医美等四大板块，全面表征A股医疗器械行业发展。前十大权重分别为迈瑞医疗、爱美客、万泰生物、欧普康视、健帆医疗、乐普医疗、九安医疗、金域医学、华大基因、奕瑞科技等股，合计占比46.34%。
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双创含量约70％。标的指数成分股中包含52只科创板+创业板股票，合计占比高达71.34%。板块投资门槛高，且高价股较多。相较而言，医疗器械ETF开通证券账户即可进行高效交易，且一手仅需70元出头，免交印花税，更适合普通投资者。
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医疗新基建大势所趋。医疗新基建是国家医疗系统建设的大趋势，尤其在新冠疫情冲击下国内医疗短板显现（医疗资源紧张）背景下更受重视。后疫情时代，全球加强公共卫生建设，顺应医疗新基建浪潮，也为国内医疗器械产品出海提供发展机遇，医疗器械行业国产替代、国际化进程持续加速。
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估值处历史低位。随着板块风险持续释放，估值修复行情或可期。截至7月8日，标的指数最新PE估值仅21.05倍，处历史0.65％百分位，低于同类医药医疗类指数，板块布局性价比凸显。
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场内场外双覆盖。对于普通投资者而言，医疗器械种类繁杂且研究门槛较高，个股波动大，个人投资者研究难度较高，借道指数基金更省心，还可分散个股投资风险。 场内用户可通过医疗器械ETF（159883），场外用户可通过联接基金（A份额013415，C份额013416）进行分批布局。
温馨提示： 文中信息仅供参考，不构成投资建议。市场 有风险，投资需谨慎
