大家好，我是量子熊猫，近期北交所破发几乎已经和科创板同样严峻，如果叠加资金占用以及无法弃购问题，那风险就更大..
考虑到当前北交所热度降低，风险在逐步增大，申购门槛对应也将逐步下调，熊猫会尽量同步更新北交所申购攻略。
好了，下面进入北交所新股申购指南。
新股考察要素说明：
考察要素1：可比行业和企业。
看企业的经营范围，判断从属行业，并选取相似度较大的可比公司，有现成的东西当然比较最省事。
考察要素2：发行价格和发行市盈率。
参考近期破发情况，股价越高破发风险就越大，这个因素不算很重要。
注册制下新股发行定价和估值更趋于市场化，任何企业的价值都不可能摆脱行业基本面和企业基本面，所以市盈率是新股分析的绝对重点要素。
优秀的企业以其高于行业的成长性确实能够获得比行业更高的估值，所以第三步要筛选的就是成长性。
考察要素3：业绩情况。
企业的以往营收和利润是稳健增长还是逐年下滑？是否存在大幅波动，如果存在大幅波动需要重点考虑是否存在为了上市和估值调节报表的嫌疑。
考察要素4：行业热度。
不可否认的是在新股发行中除了基本面以外，情绪面的影响权重也很大，特别是对于某些热点赛道资金炒作意愿也更高，因此这部分分析也会综合考量适当增加，当然一切都还是得从基本面出发。
中科美菱（835892）：
企业基本情况：
全称“中科美菱低温科技股份有限公司”，主营业务为生物医疗低温存储设备的研发、生产和销售，布局生命科学、 智慧冷链、家庭健康三大业务板块。
主要产品包括低温存储设备、超低温冷冻存储设备等生命科学类产品，以及智慧冷链项目、家庭健康产品，为客户提供智能生物样本库、智慧疫苗接种、智能血液安全、自动化冷库、冷链安全、实验室安全存储、液氮物联等多种解决方案。
目前，公司产品涵盖-196℃至8℃全温区，已广泛应用于医疗系统、血液系统、疾控系统、卫生系统、高校科研机构、生物医药企业，以及基因工程、生命科学等领域。
a，低温存储设备
公司低温存储设备可根据温区与用途主要分为医用冷藏冷冻箱（医用冷藏冷冻箱、智 能疫苗冷藏冷冻箱）、医用冷藏箱（医用冷藏箱、智能疫苗冷藏箱、血液冷藏箱、防爆冰 箱、冰衬冰箱）、医用低温箱。
b，超低温冷冻存储设备
公司超低温冷冻存储设备覆盖-164℃至-40℃温区。国际上一般把储藏温度在-40℃以下 的冰箱称之为超低温冷冻存储设备，公司已研制出-180℃的超低温存储产品。
c，其他实验室设备
主营业务收入大部分来源于低温存储设备和超低温冷冻存储设备，量子营收合计在90%左右。
对应申万二级行业为医疗器械，可比上市企业为海尔生物（688139）、澳柯玛（600336）、迈瑞医疗（300760）、宝莱特（300246）。
发行情况：
主承销商为申万宏源证券，网上发行总数为1934.6188万股，发行价格16.0元，发行后总市值为15.48亿元。
发行市盈率24.79x。
对比医疗器械行业PE-TTM为18.06x，对比海尔生物PE-TTM为31.92x，对比澳柯玛PE-TTM为24.46x，对比迈瑞医疗PE-TTM为35.58x，对比宝莱特PE-TTM为121.24x。
2021年营收465,285,460.79元，2020年营收372,213,208.42元，2019年营收222,867,915.68元，年复合增速为44.49%。
2021年扣非归母净利润62,437,928.65元，2020年扣非归母净利润38,695,250.41元，2019年扣非归母净利润9,908,917.16元，年复合增速为151.02%。
2019-2021年营收和利润增速都很高，主要是在2020年后开始爆发，不过2022年已经开始下滑。
具体毛利率方面，2019年到2021年主营业务业务毛利率分别为为35.77%、32.47%和36.24%，毛利率有一定波动。
跟可比公司对比看毛利率处于中低水平。
从公司基本面看，行业还行，业绩短期收益增长较大，但可持续会有一定问题。
从发行角度看，发行价格在北交所很高，发行市盈率也高。
打新评级：谨慎，个人操作：放弃。
申购建议说明：
积极，基本面和发行情况都较好，破发风险较小。
谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，破发风险一般。
放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发风险较大。
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