来源：医疗器械商业评论
作者：文修
未经授权禁止转载，且24小时后方可转载！
医疗器械商业评论获悉，11月25日，我国MRI设备产业链独立第三方核心硬件供应商——上海辰光医疗科技股份有限公司（以下简称辰光医疗）在北交所正式开启申购。此次网上发行总数为1200万股，发行价格6.0元，发行市盈率24.29，发行后公司市值将达到5.02亿元。
辰光医疗始建于2004年，是一家主营医学影像超导MRI设备核心硬件、科研领域特种磁体的研发、生产和销售的国产企业，产品覆盖超导MRI设备90%以上的硬件，包括超导磁体、射频探测器、梯度线圈、射频放大器和梯度放大器等。
据悉，此前2022年6月30日，辰光医疗申请北交所科创板上市获受理，9月8日完成问询，10月成功过会。
为何在成立不到20年的时间里，辰光医疗这样一家“精专特”械企能顺利IPO？评论君认为，其背后深厚的人才资源功不可没。
根据公司招股书内容，辰光医疗的核心领导层大多来自复旦大学，包括创始人王杰先生、董事兼副总经理王为先生、董事侯晓远先生、董事蒋国兴先生。其中创始人王杰先生早在1995年就获得了复旦大学物理学博士学位，后前往海外求学并在1999年至2002年担任USAInstruments公司研发部的高级工程师。
借由丰富的技术经验，王杰先生在2003年回国后，于2004年创办了辰光有限，正式开启了中国MRI设备核心硬件国产化的逆袭之路。
根据公司招股书内容，辰光医疗在2022年1月至9月营收共11674.52万元，净利润为745.93万元，同比同期下滑近32.82%。对此辰光医疗表示，该阶段主要受疫情影响，在2022年第四季度，公司营收及利润将恢复平稳状态，预计2022年全年2022年全年实现销售收入为20579.61 万元至23652.62 万元，增幅有望达到4.92%至20.58%。
在目前公司的客户群体中，万东医疗、飞利浦占据首席地位。根据公司招股书内容，在报告期内万东医疗在公司主营业务的收入贡献度分别为39.93%、38.26%、25.12%及20.75%，为公司第一大客户。
其次则是飞利浦，报告期内飞利浦在公司主营业务收入贡献度分别为19.90%、23.26%、18.98%及19.77%，是公司射频产品的主要客户。
对于MRI设备而言，其核心元器件超导磁体占据了MRI设备成本构成的30%至60%。但在2019年以前，我国MRI核心部件市场几乎由进口品牌垄断，其中如IGC、飞利浦、MRSolutions、PerformanceControl 等外企几乎占据了我国MRI核心部件的50%以上市场。
辰光医疗的出现，或有望打破这一局面。历经18年的潜心研发，目前辰光医疗围绕MRI产业链开辟了两条核心产线，分别包括射频探测器、超导磁体，除此以外，公司也完成了如梯度线圈、射频发射线圈等MRI系统其他硬件的研发工作，且能提供MRI设备的维保业务：
射频探测器是公司初创时期的核心业务，截至目前，公司在研发端已经实现从单元线圈到相控阵线圈、从单通道到多通道全景一体化的蜕变，其中开发的新一代“云线圈”，目前在市场上仅有GE医疗旗下的“AIR”线圈可与之相提并论。
根据公司招股书内容，早在2015年至2018年，辰光医疗就已经完成1.5T超导MRI 全身成像磁体、3.0T超导MRI 全身成像磁体和7.0T超高场小动物成像超导磁体的研发工作。2019年，公司1.5T超导MRI系统成功获批上市，截止到目前，公司基本完成医学影像超导MRI 系统开发，并实现了1.5T超导磁体的规模化生产及销售。
除此以外，公司还拓展了特种磁体业务范围，通过与中国科学技术大学、电子科技大学、中科院、中国工程物理研究院应用电子学研究所等国内众多高校和科研院所的深度合作，公司陆续推出了如质子治疗回旋加速器超导磁体、无液氦回旋管超导磁体、仪器类超导磁体等一系列产品。
总的来说，辰光医疗作为国产MRI核心硬件的产业新星，未来前途不可限量，并且在近两年，我国大型医疗设备配置需求受政策驱动较大，辰光医疗有望迎来企业发展的黄金时期。
近年来，多省启动大型医疗设备集采工作。以安徽省为例，2022年8月，安徽省医保局公布2021年省内大型医疗设备集采成果，涉及品类包括CT、MR等6大类9个项目39台产品，总采购金额约3.9亿元。并且，据安徽省医药集中采购中心主要负责人透露，在集采中选产品中，国产比例大幅提升，占比接近48.7%。
除安徽省外，2022年10月，福建省卫健委也发布了《关于开展2022年部分乙类大型医用设备（CT、MR）省级集中采购项目采购调查的通知》，拟开展2022年部分乙类大型医用设备（CT、MR）集中采购工作，拟采购标的包括：64排CT、1.5TMR、高端CT（256排及以上）、高端MR（3.0T及以上）。
由此可见，伴随着多省大型医疗设备集中采购的推进，国内大型医疗设备设备的配置需求将迎来进一步放量，对重压MRI核心部件供应的辰光医疗来说，将是巨大机遇。
2022年底，“贴息贷款政策”的落地直接给我国大型医疗设备市场添了一把火。根据贝登医疗招投标工具检索，在过去三个月内，全国涵盖MR设备的贴息贷款采购项目数量高达42条，且就在2022年11月24日，安庆市第一人民医院发布采购公告称，预算2000万采购一台3.0T核磁共振成像系统（MR）。
据行业专家预测，伴随着本次贴息贷款政策的落实，将有近2000亿元资金涌入医疗市场。这也就意味着，今年下半年至明年，我国医疗市场将进入医疗设备采购高峰期，特别是MR等大型医疗设备市场的采购需求更将持续激增，这也将同步带动辰光医疗的市场需求。
眼下伴随着政策红利的加持，我国国产医学影像设备市场正迎来快速放量，打破核心技术垄断迫在眉睫。辰光医疗作为国产医学影像核心部件领域成功突围的械企，未来是否能进一步推动我国医学影像市场完成国产替代？让我们拭目以待！
